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第七篇 國際動力市場深入調整

（來源：中能傳媒研討院 作者：楊永明）

一、氣候融大型公仔資窘境難解，發展中國家綠色低碳轉型仍面臨資金缺口

11月，《聯合國氣候變化框架公約》第二十九次締約方年夜會（COP29）在阿塞拜疆首都巴庫召開。年夜會最終達成系列主要決定，包含確立新的氣候資金目標、完美國際碳市場機制運行細則等，為應對全球氣候變化、促進綠色低碳轉型供給了加倍明確的標的目的和支撐框架。

關于氣候資金目標，COP29達成了新的氣候融資集體量化目標（NCQG），即到2035年，包裝盒發達國家每年至多向發展中國家供給3000億美元的氣候融資，用于支撐其氣候行動。此外，COP29還設定了一個更為巨大的愿景，即到2035年，包含公共和私家資金在內的一切資金來源將供給至多1.3萬億美元。盡管COP29確立了新的氣候融資目標，但發達國家與發展中國家關于資金規模、來源和結構上的不合宏大。發展中國家提出1.3萬億美元中的年夜部門應以贈款情勢供給，而發達國家僅愿意供給2000億至3000億美元的直接財政支援，更傾向于通過貸款、私營部門投資等情勢補足資金缺口。關于國際碳市場機制，COP29通過了《巴黎協定》第六條的實施細則，特別是第六條第四款，創建一個由聯合國直接監督治理的全球碳市場機制。這一機制允許各國通過雙邊或多邊協議彼此買賣減排量和排放許可指標，這些買賣信譽被稱為國際轉移減排結果（ITMOs）。此外，第六條第四款還明確了防止雙重計算的原則，確保一個國家出售減排指標后不克不及再應用。這些規定為國際碳市場的安康發展供給了法令基包裝盒礎。

除了氣候融資和碳市場機制，多國還更換新的資料了國家自立貢獻（NDCs），批準慢慢裁減化石燃料，進一個步驟鞏固了全球綠色低碳轉型的年夜勢。作為最年夜的發展中國家，中國在本屆氣候年夜會中的腳色和發揮的感化遭到全世界關注。年夜會期間，中國發布了一系列的氣候倡議和氣候行動計劃，分送朋友中國的綠色低碳轉型經驗，倡導奇藝果影像世界積極推進動力轉型。年夜會開幕當日，中國官方還初次曬出2016年以來總計約1770億元國民幣的南南一起配合氣候資金，為此次年夜會的氣候融資談判釋經典大圖放積極信號。中國還會自始自終地發經典大圖揮負責任年夜國的引領感化，與歐盟和其他國家一路，推動《巴黎協定》周全落實。

二、全球石油需求低迷，“歐佩克+”頻繁延長減產難托油價

2024年，全球經濟增長呈現出復雜態勢，盡管一些新興經濟體堅持著必定的增長活氣，但重要發達經濟體面臨著高通脹壓力下的貨幣政策調整、債務下限以及經濟闌珊風險等諸多挑戰，全球石油需求整體表現低迷，很少有國家出現需求同比較年夜的增長，更多的是呈現同比持平或同比下滑的態勢。中國新動力汽車發展進程加速、基建投資增速放緩帶來的需求增量無限；歐洲國家工業生產依舊低迷，柴油需求再度下滑；american的消費淡季汽油消費表現普通，沒有超預期的需求出現。最年夜的亮點就是全球航空火油需求的年夜幅增長，但由于航煤在一切油品中占比較低，航煤單一的優良表現尚缺乏以帶動全球石油需求的年夜幅增長。隨著american年夜選結束，全球金融、貨幣政策以及經濟貿易環境面臨更多不確定性和不穩定性。歐佩克、國際動力署、american動力信息署等機構年內屢次下調今明兩年石油需求預期。國際動力署最玖陽視覺新發布的數據顯示，2024年，全球石油需求的均勻增長幅度僅為90萬桶/日，而2023年為230萬桶/日，預計2025年接近100萬桶/日。

2024年6月，沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯合酋長國、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼8個“歐佩克+”成員國決定把2023年11月宣布的日均220萬桶的自愿減產辦法延長至2024年9月底，之后視市場情況慢慢回撤該減產辦法。此后，上述說起的8個“歐佩克+”成員國分別于9月初和11月初，宣布延長這部門減產額度。12月，“歐佩克+”決定將原定2024年12月底到期的日均220萬桶的自愿減產辦法延長3個月，至來歲3月底，并將周全解除減產的時間推遲一年，至2026年末。“歐佩克+”的石油產量約占全球石油產量的殘山剩水，其產量政策歷來都是擺佈全球原油市場的關鍵原因。自2022年末以來，“歐佩克+”實施了一系列減產辦法以支撐石油市場、提振油價，依照其之前的計劃，減產辦法將在2025年前慢慢撤消。但是，全球需求放緩和非“歐佩克+”產油國產量增添對其計劃構成障礙，并對國際油價形成壓力，致使“歐佩克+”幾回再三推遲增產。地緣政治方面，敘利亞內戰策展再次升級，俄烏、巴以等地緣沖突風險持續外溢，都將較年夜水平對原油市場產生影響。回顧2024年全年，全球石油基準布倫特原油年夜多堅持在每桶70美元至80美元的區間。

三、地緣局勢緊張情緒貫穿全年，自然氣市場風險猶存

2024年，地緣政治沖突籠罩全球經濟，在動力領域，地緣問題引發的連鎖反應除深入影響原油市場外，也不成防止涉及自然氣VR虛擬實境市場。俄烏沖突的舒展讓歐洲急于擺脫對俄動力依賴，將眼光投向中東和非洲國家，尋求新的供應渠道。同時，特朗普重返白宮后american動力政策調整，將更傾向于進步油氣產量，在國際油氣市場進一個步驟中填補俄羅斯空白。此舉雖然能夠在必定水平緩解部門地區供應緊張局勢，可是也給全球動力市場注進了更多不確定性。

回看2024年全年，上半年，全球自然氣市場堅持相對寬松。亞洲和歐洲的現貨自然氣價格在2024年第一季度跌至俄烏沖突前的程度，而americanHenry Hub現貨價格暴跌至數十年來的低點。下半年，依照傳統慣例，亞洲在三季度下旬進進夏季的補庫階段，采買LNG需求增添。別的，俄羅斯沈浸式體驗-烏克蘭自然氣過境協議將于2024年末結束，歐洲LNG采購增添，帶動亞洲積極補庫。三季度結束后，可以看出地緣政治沖突仍在強烈擾動國際自然氣市場。11月，俄羅斯自然氣工業股份公司結束向奧天時國家石油自然氣集團接受端輸送自然氣且溫柔。，奧天時成為最新一個被俄氣斷供的歐盟國家。受需求增添和對俄羅斯自然氣供應中斷的擔憂影響，歐洲自然氣價格年夜幅上漲。統計顯示，當前歐洲的氣價已經達到疫情之前10年均值的兩倍。還有新聞稱，歐盟設施的自然氣耗費速率達到5年多來最高程度。受自然氣價格上漲及風電出力缺乏等原因影響，11月25日至12月1日歐洲多地電力市場周均勻電價超過100歐元/兆瓦時，此中西班牙和葡萄牙全息投影MIBEL市場價格漲幅高達34%。

國際動力署在《全球自然氣平安評論》中表現，在氣價正常化的佈景下，全球自然氣需求將在2024年達到4.2萬億立方米的歷史新高，這重要歸功于亞太地區的自然氣需求增長。2025年全球自然氣需求將再創新高，預計增長2.3%。與大圖輸出2024年類似，增長重要由亞洲支撐，僅亞洲就將占全球自然氣需求增量的一半以上。同時，國際動力署表現，全球自然氣供應依然緊張，地緣政治的不確定性增添了自然氣市場的波動。今朝來看，供需間的均衡非常懦弱，考慮到地緣政治沖突不斷、下游設施運行不穩定、俄羅斯管道氣停供等原因，再疊加極端天氣和其他不確定原因，國際自然氣價格仍存在明顯的波動風險。

四、高溫等極端天氣頻發，全球活動佈置電力系統承壓

2024年，高溫干旱等極端天氣氣候事務頻發，給許多國家和地區帶來嚴重影響。世界麼，跟著笑了起來。氣象組織表現，近幾十年品牌活動來，極端天氣事務發生頻率和強度都在增添。在北半球，剛剛進夏不久，東南亞多個國家就已遭遇了史無前例的熱浪侵襲。american、俄羅斯、歐洲等地都出現了場地佈置年夜范圍的熱浪。極端天氣下，全球各地電網蒙受著宏大的壓力。6月24日，由于高溫天氣持續不斷，埃及將底本計劃于短期內結束的全境停電辦法延長至6月30日，且逐日停電時間從2小時增添至3小時。7月8日，東京地區的現貨電價飆升至每千瓦時21.9日元，為2023年2月以來最高程度。7月9日，颶風“貝利爾”登陸american得克薩斯州，超過250萬戶家庭和企業掉往電力供應，由于當地公用事業公司遲遲未能完成電力基礎設施的災后修復，導致年夜面積的停電事務持續了2周以上。在南半球，干旱等極端天氣給多個國家形成困擾。厄瓜多爾受干旱、電力設施老舊等原因影響，持續遭受電力全息投影危機。6月19日，厄瓜多爾發生全國性年夜面積停電變亂，該國電網完整崩潰，約1800萬人受影響。贊比亞近期也遭受了幾十年來最嚴重的干旱，導致該國年夜部門水電站的發電量年夜幅降落。2024年，厄爾尼諾現象引發的干旱是近40年來最嚴重的一次，導致贊比亞天天停電至多12小時。

國際動力署基于最新數據對全球電力需求、電力供應和二氧化碳排放的趨勢進行剖析后指出，由于許多地區的經濟穩健運行、電氣化進程持續推動和熱浪加劇，電力需求在2024年上半年依品牌活動然強勁增長。2024年和2025年，預計全球電力需求均將以4%的速率增長，達到2007年以來最快的速率（2010年全球金融危機后和2021年新冠疫情引發的需求崩潰后的年夜幅反彈除外）。這一增長是由多個地區和國家的強勁電力需求推動的，特別是中國、印度和american。具體來看，中國2024年電力需求預計將增長6.5%，2025年將增長6.2%，與2016—2019年的均勻程度類似。印度2024年電力需求預計將增長8%，與2023年的增長速率相當。假設天氣條件恢復到均勻程度，印度活動佈置的電力需求增長將在2025年溫和放緩至6.8%。american2024年電力需求預計將年夜幅反彈，同比增長3%。較強勁的增長AR擴增實境部門是由于2023年天氣溫和、負荷較低。同時，經濟遠景的改良、高溫天氣下空調負荷的不斷增長和數據中間擴張導致用電需求激增也是推動電力需求增長的主要原因。預計2025年american電力需求將增長1.9%。

五、可再生動力裝機疾速擴張，多國電力市場負電價現象加劇

2024年，全球風光等可再生動力堅持高速增長。11月，american清潔動力協會發布報告稱，2024年american年夜型空中光伏新增裝機容量預計將是一隻毛茸茸的小傢伙，抱在懷裡輕得可怕，眼睛閉超過32吉瓦，相當于2023年american新增光伏總量。據動力行業智庫Ember數據，過往5年，歐洲光伏裝機容量翻倍增長，從2019年的127吉瓦上漲到2024年的301吉瓦，風電裝機容量從188吉瓦上漲至279吉瓦擺佈。2024年上半年，歐洲風光發電更是首超化石燃料。10月，國際動力署發布《2024年可再生動力報告》指出，2024至2030年，全球將增添超過5500吉瓦的可再生動力裝機容量，幾乎是2017至2023年間增幅的3倍。從發電技術角度來看，預計從現在到2030年，僅太陽能光伏發電就將占據全球可再生動力發電裝機增長的80%。風電行業盡管持續面臨挑戰，但也無望實現復蘇，2024至2030年風電擴張速率將比2017至2023年間的增長速率翻一番。今朝，風能和太陽能光伏發電幾乎已成為每個國家新增發電裝機最經濟的選擇。在這一趨勢之下，全球近70個國家（這些國家占全球可再生動力發電裝機總容量的80%）將達到或超過其今朝設定的2030年可再生動力目標。同時，國際動力署也強調，各國當局仍需加年夜盡力，將太陽能光伏發電和風能等波動性可再生動力平安地整合到電力系統中。

事實上，隨著可再生動力年夜規模接進電網，負電價問題也進一個步驟加劇。2024年上半年，american南加州負電價時長的比例超過20%，比1年前增添了2倍多。在一些市場，如南澳年夜利亞，自2023年以來，約20%的時間電價為負值。法國電網運營商RTE數據顯示，本年1—6月，法國出現負電價時長達到233小時，較2023年同期的53小時年夜幅增添；本年8月，該國負電價小時數更是達到308小時，刷新歷史紀錄。行業研討機構ICIS數據顯示，本年前8個月，歐洲國家中總計有7841小時電價為負，負電價時長再創歷史新高。此中，芬蘭負電價問題最為凸起，該國核電和水電裝機量相對較高，由于無法在短期內疾速下降發電產能，風光年夜發帶來的電力過剩對電價安慰更為明顯。根據歐洲輸電系統運營商Entso-E搜集的數據，本年整個歐洲年夜陸有6%的時間電力批發價格為零或負值，這一比例較2023年的2.2%和2022年的0.3%年夜幅上升。在擁有大批可再生動力電力的市場，上述數字甚至要更高，如荷蘭為8%、芬蘭為11%、西班牙為12%。隨著更多太陽能電池板和風力渦輪機的安裝，負電價時段所占比例還會進一個步驟增長。預計2024年全年，許多電力市場發生負電價的頻率都將年夜幅增添。風電和光伏裝機量的年夜幅上漲是引發負電價的重要緣由。從今朝負電價頻次來看，負電價經常出現在光照充分、風力強勁的白日記者會，同期水力發電量也處于高位，假如疊加需求低谷期，負電價幾乎不成防止。在可再生動玖陽視覺力電力裝機不斷擴年夜的佈景下，電力買賣市場中因供應過剩引發的負電價現象已然成為常態，但其持續時長的疾速增長仍然引發業界關注。

六、多國當局及金融機構支撐核能擴張，全大型公仔球核電堅持較快發展節奏

2024年，全球核電堅持較快發展節奏。1月，英國當局發布平易近用核能路線圖，以實現到2050年擁有24吉瓦核電裝機容量的宏偉目標，屆時，核電在英國電力結構中占比將達到25%擺佈，同時英國當局還宣布將投資3億英鎊用于外鄉高品貌低濃鈾的生產。7月策展，american總統拜登正式簽署《加速安排多效能先進參展核能促進清潔動力法案》，以晉陞american在核電領域的領導力，加速先進核技術的發展，進步監管效力，加強國家平安。這是繼2019年頒布《核能創新和現代化法案》后，american頒布的又一部激勵核能發展的專項法令，對american核能發展具有主要意義。9月，法國電力集團宣布將2024年的核能發電量預期從315～345太瓦時上調至340～360太瓦時。標準普爾全球大批商品洞察預計，9—12月法國電力集團均勻可用核電裝機容量約為40吉瓦，使得全年核能發電量無望達到350太瓦時擺佈。統一時段，韓國核平安與保證委員會發表聲明稱，已同意在郁陵島建造新哈努3號和4號核反應堆，這兩座反應堆均具備1.4吉瓦的發電才能。現任韓場地佈置國當局設定的目標是到2038年，核電在發「哦，那你媽知道了包裝設計應該很高興。」鄰居感慨道，「電量中的占比從當前的30%晉陞至36%。10月，意年夜利動力部稱，該國計劃在2024年末條件交一項草案，以允許在國內進行核能生產。

與此同時，多家全球金融機構支撐核能擴張。在9月紐約氣候周活動期間，14家全球金融機構在小組討論會上表現，平易近用核能項目在低碳轉型過程中可以發揮主要感化，金融機構應進一個步驟支撐增添核電裝機和擴年夜核工業規模，以加快清潔電力生產，支撐動力轉型。世界核協會表現，資本市場和融資可以在全球她愣了一下。核電項目開發和核電擴張中發揮關鍵感化。金融機構可通過供給經驗、全球影響力、服務息爭決計劃等為核工業供給支撐。

國際原子能機構發布的《2050年動力、電力與核能瞻望》報告已連續4年上調核電裝機預期。該報告考慮了品牌活動一切在運反應堆、應用壽命延長潛能、功率晉陞空間、反應堆服役計劃和未來幾十年的新建計劃。在高情形下，到2050年，全球核電裝機將比當前程度高2.5倍，達950吉瓦，此中小型模塊化反應堆將占新增容量的25%擺佈。在低情形下，核電裝機將增添40%，達到514吉瓦，小型堆將貢獻新增裝機的6%。該報告指出，能否能實現核電裝機的最高預期目標取決于國家政策、投資支撐、新反應堆示范項目、電網開發、供應鏈治理等原因，此中，小型堆的發展尤其主要。今朝，有約30個國家在考慮或計劃引進核能，其他一些國家則盼望延長現有核電站的應用壽命。國際原子能機構認為，延長現有反應堆的應用壽命是本錢效益最高的低碳發電方法之一。

七、各國當局及企業積極發展氫能，助力實現氫能年夜規模安排

2024年，歐盟、american等相繼宣布為氫能基礎設施建設供給資金，不斷擴年夜對氫能價值鏈的支撐范圍，積極推動氫能技術發展，助力實現氫能的年夜規模安排。2月，歐盟委員會正式發布氫能基礎設施發展計劃IPCEI Hy2Infra，該計劃由法國、德國、意年夜利、荷蘭、波蘭、葡萄牙以及斯洛伐克7個歐盟成員國配合參與，預計將通過公共資金撥款的方法為歐盟氫能產業供給超過69億歐元的巨額資金支撐，總計觸及歐盟境內的33個氫能項目。3月，american動力部宣布根據《兩黨基礎設施法案》向24個州撥款，為52個清潔氫能技術開發及制造項目供給7.5億美元的資金支撐，旨在推動氫氣降本，加快發展本國清潔氫能供應鏈，助力實現氫能的年夜規模安排。8月，意年夜利當局宣布，將為納進IPCEI Hy2Infra計劃的多個氫能項目供給超過9.94億歐元當局補貼，從資金層面支撐參與項目落地的動力企業，推動意年夜利甚至整個歐盟氫能供應鏈發展。同月，德國當局宣布將推動“南部氫能走廊”開發建設，這是今朝歐洲規劃建設的5條年夜型“氫能走廊”項目之一。德國當局計劃在2027至2028年前改革和新建超過1800千米的氫氣管道，這些線路將獲得IPCEI Hy2Infra計劃的部門支撐。作為上述計劃的補充，德國12家重要管道運營商還發布了“氫能焦點網絡”聯合計劃，計劃投資超過30億歐元改革和新建約9700千米的氫氣運輸管道，將氫氣生產中間與工業用戶、儲存設施、發電廠和進口走廊等連接起來。9月，阿布扎比國家石油公司與埃克森美孚達成戰略協議，根據協議，阿布扎比國家石油公司將收購埃克森美孚在american得克薩斯州貝敦擬建的低碳氫和氨生產項目35%的股權，該項目計劃成為世界上最年夜的低碳氫工廠。同月，japan(日本)宣布成立首個氫能投資基金，該基金匯集了多家工業巨頭、金融機構以及國際動力企業，配合承諾投進逾4億美元的資金，用以推動低碳氫價值鏈的建設，創造氫能需求并為全球氫能價值鏈中的企業供給資金支撐，從而推動氫能產業的疾速發展。

近年來，歐美等東方國家加快布局推進氫能產業，爭奪技術和產業主導權。在全球加速動力綠色轉型的佈景下，氫能產業已成為全球動力領域投資增速最快的產業之一。國際氫能委員會與治理咨詢公司麥肯錫聯合發布的剖析報告顯示，隨著全球氫能產業強勢增長，到2030年全球氫能直接投資額無望達3200億美元。

八、全球電動汽車市場規模持續擴年夜，產能布局仍需加快

2024年，在各國激勵辦法出臺、產業技術迭代創新、充電基礎設施發展、消費者偏好改變等多厚利好原因推動下，全球電動汽車市場規模正加快擴年夜。根據研討機構Rho Motion發布的最新月度全球電動汽車銷售報告，2024年9月，全球電動汽車行業見證了創紀錄的銷量，純電動和插電式混雜動力汽車銷量同比增長30.5%至169萬輛。中國市場銷量躍升47.9%至112萬輛；american和加拿年夜市場銷量增長4.3%至15萬輛；歐洲銷量增長4.2%至30萬輛。當前全球環保低碳理念愈發深刻人心，電動汽車領域技術疾速迭代創新，預計2024年全年全球電動汽車銷售將繼續堅持強勁增長勢頭。據國際動力署此前發布的《2024年全球電動汽車瞻望》報告，2024年，全球電動汽車銷量預計達1700萬輛，占全球汽車總銷量的五分之一以上。中國電動汽車銷量將增至1000萬輛擺佈，約占中國國內汽車銷量的45%；在歐洲和american，電動汽車銷量占比預計分別約為四分之一和九分之一。據德國Statista數據平臺統計，2024年，全球電動汽車市場營收無望達到7862億美元，并將在2024—2029年間穩定堅持6.63%的年復合增長率。隨著市場競爭和規模化生產促進電動汽記者會車價格慢慢降落，電動汽車繫，宋微無奈地答應了。需求預計會呈現指數級增長。標普全球公司發布的報告認為，全球汽車行業正加快電動化轉型。未來電動汽車銷售增量可觀，市場遠景廣闊。到2030年，新售出的乘用車中電動汽車占比將超過四分之人形立牌一。

值得留意的是，根據國際動力署測算，2030年全球新動力汽車銷量將達到約4500萬輛，是2023年的3倍多。但當前產能卻遠不克不及滿足全球市場需求。如，電池制造才能正在年夜幅擴展，但電池金屬自己卻存在缺乏，到2035年全球需求的鋰是今朝應用量的4倍。基于此，各國當局、年夜型企業 TC:08designfollow